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BFT首批接入移动端区块链 数字货币正式起航 类似一生只挖矿的鱼

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发表于 2020-11-14 01:47:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
蚕丝被

DeFi信用时代还有多远?

“金融的本质是信用必须改掉金融的当铺思想依靠信用体系发展今天的银行还是当铺思想抵押和担保就是当铺但是仅靠资产抵押的机制会走向极端有些企业要把资产全抵押出去压力巨大”

“抵押的当铺思想难以支持未来世界发展对金融的需求须以大数据为基础的信用体系来取代当铺思想让信用等于财富”

10月24日阿里巴巴集团创始人马云在第二届外滩金融峰会的发言不仅惊起舆论的千层浪甚至一定程度上加快了监管的步伐葬送了众多蚂蚁人的财富自由梦想

尽管马云炮轰“当铺思维”但当铺延续数千年经久不衰已经得到了验证的确是一种行之有效的模式

伴随着区块链技术的到来无需许可代码运行的DeFi让“手工当铺”焕然一新变成了自动化当铺

DeFi借贷旧金融的内核披着新当铺的外衣这也正是DeFi的内生缺陷——缺乏信用体系

DeFi能够进入信用时代吗?

DeFi:旧金融新当铺

典当是人类社会最古老的行业之一只要有了金钱典当就开始出现

在中国二三千年前典当就已经存在靠比特币暴富的90后靠比特币暴富的90后典当最早叫做“质”东汉时代的《说文解字》中对“质”的解释是“以物相赘”对“赘”的解释是“以物质钱”

当铺最早起源于南朝时的寺院经营主要是为了帮助贫苦百姓渡过难关以衣物、农作物、器皿等作为抵押的兑换商品usdt怎么换成美元利息也是较低地、适当性地收取

尽管社会变迁数载当铺模式依旧长期主导借贷市场现代银行业开始为信用定价但依然偏爱有资产抵押的借贷核心是为了最大程度地规避违约风险

如果把“当铺思维”主导下的传统金融贷款称为旧金融那么无疑DeFi依然是旧金融的内核披上了新当铺的外衣

DeFi最大的特点usdt怎么提现其实就是去中介化无需许可服务成本更低效率更高

DeFi借贷可以通俗地理解成一个自动化运行的当铺不需要一个中介方借方和贷方利用智能合约来进行交易

最典型的例子MakerDAO就是一个典当行

质押以太坊到MakerDAO抵押债仓(CDP)中智能合约根据超额抵押的规则自动生成一笔稳定币Dai贷款

既然是“抵押借贷”的当铺思维那在马云眼中DeFi也属于旧金融的附庸需要改进

“我们必须改掉金融的当铺思想依靠信用体系”

马云这一句话一下将整个传统金融行业置于了对立面

信用时代数字货币币价是怎么确定啊离不开金融科技(FinTech)用机器学习和人工智能去做数据分析从而为信用定价这也是蚂蚁集团、京东数科等公司寻求高估值的外衣

马云有自信公开抨击延续千年的“当铺模式”敢言背后是网商银行的无抵押借贷大获成功

网商银行2019年的不良贷款率为131%显著低于19年上市银行的整体不良率同期农商行整体的不良率为390%

2019年网商银行资产回报率(ROA)净资产回报率(ROE)比上市银行整体要高出19bp和345个百分点

在官方的宣传语言中这当然是金融科技的成功但是事实真的如此吗?为什么只有阿里巴巴和腾讯的金融科技信贷成长为巨头?

马云的抓手

在信贷的风控中主要衡量两点:是否具有还款能力?是否有还款意愿?

别看金融科技吹嘘用上百个维度的数据进行模型分析但在信贷领域它依然只解决一个问题:衡量还款能力

还款意愿既要考量利益博弈同时也考验人性无论是传统银行还是打着金融科技的网络贷款贷后风险处置大同小异:征信、催收、法律诉讼

与普通互联网金融公司不同腾讯、蚂蚁金服有更强大的风控手段

在蚂蚁金服和新网银行工作多年的刘波曾发表过一个观点蚂蚁金服的花呗和网商银行的成功虽然得益于大数据但是更重要的是它们的抓手:支付宝、淘宝店铺

“如果你不归还那3000元的贷款(而且利率不太高)你可能要付出代价比如你可能无法再使用支付宝或者淘宝等数字货币的价值是什么腾讯下属的微众银行也是类似的抓手”

“淘宝贷款的授信只看我给商家带来了多少销量和利润保证你的信贷额度小于违约成本就能保证贷款安全——我能帮你赚10万元给你8万元贷款你若不还10万元利润就没了而且店都没了你到底还还是不还?更何况你的所有销售额都在支付宝上你的所有客户都在淘宝、天猫上淘宝、天猫贷款风控逻辑的本质是店铺质押贷款”

腾讯的思路类似微粒贷最初的白名单客户来自于腾讯以及已识别优质企业员工的关系链社交关系链就是腾讯金融信贷的抓手

很多互联网公司都有海量的行为数据和强大的分析计算能力但是它们并没有阿里和腾讯这样的抓手所以最终的风控依然得诉诸催收或者法律诉讼信贷很难获得类似的规模扩张

当支付宝和微信成为了每个人日常生活的基础设施这就是最好的风控抓手美团、滴滴等互联网公司做金融服务的逻辑类似

DeFi缺少信用抓手

从上不难看出DeFi的缺陷——缺乏信用体系没有抓手

如今DeFi借贷仍然是一个相对封闭的体系只能用资产去创造信用而没有信用创造资产大多数DeFi项目行为路径依然是锁定流动性获得新的流动性使得DeFi成为一个缩量市场

在区块链匿名体系下即无法通过过往数据衡量一个人的还款能力更无法了解还款意愿更重要的是缺乏强制清偿债务的手段如果违约了没有办法在线下进行清算把资产拿回来连法律诉讼都无法成为最后的保障

长期来看DeFi借贷依然只能充当一个“新当铺”当铺的繁荣需要底层质押资产的扩张或者资金的充分利用如今来看主要有两种途径:

一比特币更大规模地转移到以太坊等智能合约网络

比特币的市值占到了整个加密货币市场的63%但由于没有智能合约参与DeFi借贷需要跨链至以太坊等网络

如何跨链?既有中心化的托管解决方案比如 wBTC 和 imBTC;也有更加去中心化的跨链方案比如 tBTC (Keep Network)、 renBTC (Ren) 和 pBTC (ptokens)

据欧科云链 OKLink 数据显示截至11月 9日 以太坊上的锚定

比特币

流通量约合 1509 万枚其中排名前三的分别是 WBTC 123410 枚占比 8177%;renBTC 19177 枚占比 12eth怎么挖矿80% 以及 HBTC 6010 枚占比 398%

比特币的迁徙之旅仍将继续

二信用授权

很多存款用户在借贷协议中存入了资产但并没有贷款这就导致借贷协议中有大量锁仓资产没有得到利用信用额度被闲置

为了提高资金使用效率借贷协议 Aave 推出了信用授权功能即有闲置借贷能力的存款用户可以将自己的信用额度授权给他们所信任的人从而赚取额外收益

例如Mike 在 Aave 中存入了一笔资金获得了相应的信用额度并将自己的信用额度授权给 Jane 那么Jane 的贷款是以 Mike 的存款背书的不需要提供资产作为质押但需要向Mike 支付一笔额外的利息

DeFi如何拥抱信用?

那么DeFi能否有机会进入信用时代出现链上的信用贷款?

如前文所言横在借贷平台面前的两大门槛主要是征信体系和清偿体系

征信端要么从零构建一套属于加密世界的征信体系对钱包地址的所有交易、借贷、理财行为进行跟踪分析量化数据但前提是DEX大繁荣DeFi成为主流

另一条道路从链外获取信用数据

在目前的概念中传统和新型金融的交集称之为开放金融

总部位于旧金山的 Teller Finance ( 泰勒金融)所做的尝试就是将传统信用机构的数据与 DeFi 生态系统连接起来

个人将能够从他们银行的 API 中提取交易数据并导入 Teller Finance 平台运行开源算法来验证信
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