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区块链和半导体有关吗 比特币atm机招商 开发交易所教程

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发表于 2020-9-15 22:01:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
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都说挖矿赚钱套娃会涨还在研究究竟这defi赚的都是谁的钱结果最后发现我就是最后要被套的那个娃

大家好我是佩佩最近其实一直在说流动性挖矿这个领域的故事也收到了一些反馈感觉之前很多地方还是没说到点上今天也算做些补充内容就像之前我们说的不管如今的这些奇奇怪怪名字的项目是否能长存AMM(自动做市)这种模式的dex是会长久运行下去所以把他们搞透彻还是很有必要的

不过

去做一个长期的流动性做市商能赚到钱吗?

之前看到一个论调说的是现今的AMM里面除了uniswap在座的都是垃圾

为啥这样说呢我们上一篇讲过现在凡是通过塞两个币进去做市获得的农业年化来自两个部分一个是平台交易手续费分润一个是给的激励代币的价值

现在就uniswap上是只有交易手续费分润因为他家的日交易量足够高今天大约在38亿美元按03%来算一天就是114万美金这是一种很健康的模式

而其他大多数渣渣高额的收益率更多靠的是给的这些乱七八糟代币的短期高价在撑着真实的手续费少的可怜只要稍微看看justswap一分钟交易量是多少去和Uni比对一下就清楚了

这里是这么个道理earnbitcoin不过也要注意uniswap这辆车是不是真的那么稳还很难说上述论调只是根据眼下的情况得出的但其实上uni上看下数据:

今年7月份的时候日交易额才千万美元这还是defi已经火了的时候6月之前的交易量是惨不忍睹的 区块链赚钱原理而我们现在似乎是在从一个很高的山峰在往下走9月1日的日交易量飙升到了9亿多美元这还没十天已经下降了快三分之二后面会怎样还是有些说不清楚的

说不清楚那就再等等看看今年剩下几个月的数据

而现在我们可以来讨论的是

做流动性做市商具体盈在哪里 数字货币真正龙头股又亏在哪里对于我们持有加密资产的小伙伴是不是真的能通过这种自动做市方式获得一个长期的收益

上一篇我们提到过AMM做市的三个风险其中有一个叫无常损失这个可能是这里最让人模棱两可的概念

这两天看了旁白君的一个视频(有兴趣的可以搜搜b站油管上都有他家之前讲期货期权比较多最近才开始defi系列)他里面打了一个比喻我觉得挺形象的

说的是这个流动性做市啊其实就像之前跑男里的一个游戏:

拿盆子接水—盆是你放入的资金水就是收益盆越大收益也接的多一点但盆子是晃动或者倾斜的总之会很容易把水洒出去一点—这个洒出去的部分就是无常损失

最后你的盈利就取决于盆里还能剩下多少水 公链与区块链应用当然也还有比较惨的是一滴不剩盆子可能还得赔进去

对无常损失的理解其实也很简单当你成为一个做市商的时候相当于是和所有交易者做一个对手盘如果所有交易者的盈亏加在一起还是盈利状态那这部分的利润就来自于每个做市商的无常损失

注意这里所谓的无常也是它不是永久性的价格经历短暂下跌后又重新恢复你的收益也是会修正的

另外真实的无常损失也没有上图那个盆辣么夸张啦这里给大家一个简单的计算工具:

https://yieldfarmingtoolscom/impermanent-loss-calculator

资产1和资产2我们按uni那种做市持仓1:1来配比当资产1相比于资产2下跌或增长了50%时这里的无常损失是202%

当然这里特别注意

无常损失计算是按币本位的

也就是这里的202%的损耗是相对于你等量hold资产1和资产2来说的假设这是eos/usdt交易对如果eos腰斩做市是相当于在法币兑价损失了25%的基础上再损耗202%

最近看很多社群在玩的ulu声称无常损耗非常小是因为他家用的balancer的做市可以调整持仓比例像我看他家平台usdc/ulu的比例是95:5这样是不是风险小很多呢我们先来算下这个无常损失:

如上图假如ulu跌50%这里的无常损失是0 比特币吧44%相比上面的2个点确实少很多但要注意除非短时间几倍的波动不然无常损失没大家脑海里的画面中那么恐怖所以这里风险最大的还是在于你的持仓成本和资产价格波动要拿无常损失来给自己贴金的emmm懂的哈

上面这个工具比较简单最多是计算100%的波动那如果几倍呢比如下图这个sushi/eth交易对:

附工具介绍:https://chartexpro

近期一个比较火的看uni上交易k线的网站

可以看相对于eth寿司从9月1号到今天跌了多少0026-0007跌去了快四倍这个怎么计算无常损失呢

这里就涉及一些小学算数考虑到各位大佬们如今是时间就是金钱直接给网红神图吧:

这是海外根据无常损失的概念做出的损耗波动曲线相对于单纯hold两项资产来说:

125倍的价格变动会导致06%的损失

150倍的价格变化导致20%的损失

175倍的价格变化会导致38%的损失

2倍的价格变动会导致57%的损失

3倍的价格变化会导致134%的损失

4倍的价格变化导致200%的损失

5倍的价格变化导致255%的损失

对于决策来说清楚大概波动幅度就够了当然这里还要注意一点:

两项资产相对价格变化可以指的是跌也可以指的是涨

如果是跌在你对应法币的折损上要再加上上面这个比例的无常损失如果是涨呢像之前有篇文章计算的去年某段时间的link/eth做市:

Link涨了7倍做市相比持有亏了50%以上不过我是觉得这还是稍微好一点因为至少资产的法币价格是涨了很多

上述是关于无常损失更细节的一些情况对于单纯的做市商收益除了受无常损失的影响还受交易量/流动性比率的影响这个其实很简单流动性越好说明池子里的资金越多那同样一份资金分得的利润相对就会减少而交易量增加呢相当于总共可分的钱多了

所以这里当交易量相对于流动性增长更快时是有利于每个做市商的利润的

交易量增长通常也意味着币价还可以那这个时候做市显然是好于只是在钱包内持有

而综合上述老外那边也给了一个实例计算假设1eth=100DAI费用= 03%池大小= 30KETH月交易量=200K

ETH

持仓期= 1年在这种情况下做市和单纯持有的收益对比:

这篇原文很不错链接我会贴在底部因为篇幅限制我就不一句句翻译了有兴趣的可以去看一眼这里就只说结论了

上图绿色是单纯持仓按不同涨跌幅的变化情况粉色线是uni上做市的收益可以看出如果ETH价格损失超过原本的80%或者涨幅超过本金的120%做流动性做市商表现不佳买入并持有盈亏情况会更好不过在中间这一段做市的收益会更好

好了现在标题这个问题应该有答案了虽说当下的潮流是人人可做做市商

但它们并不能时时盈利主要取决于做市两个资产的价格波动另外还受一点点平台的交易量/流动性比率的影响

当市场震荡轻微下跌或者你选择的两类资产具有一定同涨跌属性的情况下做市相比hold策略更优

所以如果选择这种AMM做市时机很重要

这里不知道以后是否会有智能型的机枪池可以根据平台数据来选择更适宜做市的时间段参与进去当有单边极端行情时撤出

不过在没有这种产品的情况下需要理解一点绝大部分个人投资者是很难正确判断择时的长期做流动性做市商就未必是很好的选择还有一点不知道这里有多少朋友看过塔勒布的反脆弱在极端情况下表现变差是脆弱系统它的长期风险是很大的特别是在币圈这种一切皆有可能的环境里

所以如果想做些主流币的做市没问题但不是特别建议大仓位来做

最后还有一个问题




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